PASAR UANG DAN PASAR MODAL

PASAR UANG  A.    Pengertian Pasar UangPasar uang (money market) adalah keseluruhan permintaan dan penawaran dana-dana atau surat-surat berharga yang mempunyai jangka waktu satu tahun atau kurang dari satu tahun dan dapat disalurkan melalui lembaga-lembaga perbankan.Pasar uang sering juga disebut pasar kredit jangka pendek.  
     B.     Ciri-ciri Pasar Uang1)      Menekankan pada pemenuhan dana jangka pendek.     2)      Mekanisme pasar uang ditekankan untuk mempertemukan pihak yang mempunyai           kelebihan dana dan yang membutuhkan dana.     3)      Tidak terikat pada tempat tertentu seperti halnya pasar modal.C.    Fungsi Pasar UangPasar uang memiliki fungsi sebagai berikut: a. Mempermudah masyarakat memperoleh dana-dana jangka pendek untuk membiayai modal       kerja atau keperluan jangka pendek lainnya., b. Memberikan kesempatan masyarakat berpartisipasi dalam pembangunan dengan membeli Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan Surat Berharga Pasar Uang (SBPU), c. Menunjang program pemerataan pendapatan bagi masyarakat., d. Sebagai perantara dalam perdagangan surat-surat berharga berjangka pendek., e. Sebagai penghimpun danas berupa surat-surat berharga jangka pendek.     D.     Peserta Pasar Uang     1.      Bank-bank 2.Yayasan 3.Danapensiun 4. Perusahaan auransi 5. Perusahaan-perusahaan besar 6. Lembaga pemerintah 7. Lembaga keuangan lain 8. Individu masyarakat     E.     Instrumen Pasar Uang      Instrumen atau surat-surat berharga yang diperjualbelikan dalam pasar uang jenisnya cukup bervariasi termasuk surat-surat berharga yang diterbitkan oleh badan-badan usaha swasta dan negara serta lembaga-lembaga pemerintah.Instrumen pasar uang antara lain:1. Sertfikat Bank Indonesia (SBI)Instrumen utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau bank sentral atas unjuk dengan jumlah tertentu yang akan dibayarkan kepada pemegang pada tanggal yang telah ditetapkan. Instrumen ini berjangka waktu jaruh tempo satu tahun atau kurang.     2.      Surat Berharga Pasar Uang (SBPU) :         Surat - surat berharga berjangka pendek yang dapat diperjualbelikan secara diskonto dengan Bank Indonesia atau lembaga diskonto yang ditunjuk oleh BI.     3.      Sertifikat Deposito :       Sertifikat Deposito adalah deposito berjangka yang bukti simpanannya dapat diperdagangkan.     4.      Commercial Paper :        Promes yang tidak disertai dengan jaminan yang diterbitkan oleh perusahaan untuk memperoleh dana jangka pendek dan dijual kepada investor dalam pasar uang.     5.      Call Money :         Kegiatan pinjam meminjam dana antara satu bank dengan bank lainnya untuk jangka waktu pendek.     F.    Indikator Pasar Uang          Indikator pasar uaing sangat diperlukan untuk mengukur atau paling tidak mengamati perkembangan pasar uang, Indikator pasar uang meliputi:1. Suku Bunga Antar Bank (Rp), 2. Volume transaksi Pasar Uang Antar Bank (Rp), 3. Suku bunga Pasar Uang Antar Bank (US$), 4. Volume transaksi Pasar Uang Antar Bank (US$), 5. J1BOR (Jakarta Interbank Offered), 6. Suku bunga deposito Rupiah (%/Th), 7. Suku bunga deposito US$ (%/Th), 8. Nilai Tukar Rupiah (Kurs), 9. Suku bunga kredit, 10. Inflasi, 11. Indeks Harga Konsumen (IHK), 12. Sertifikat Bank Indonesi (SBI)     G.    Jenis-jenis Pasar KeuanganPasar keuangan dapat dibagi kedalam beberapa sub jenis seperti :·        Pasar modal yang terdiri dari pasar primer dan pasar sekunder yang terbagi lagi menjadi :·        Pasar saham, yang merupakan sarana pembiayaan melalui penerbitan saham, dan merupakan sarana perdagangan saham.·        Pasar obligasi, yang merupakan sarana pembiayaan melalui penerbitan obligasi dan merupakan sarana perdagangan obligasi.·        Pasar komoditi, yang memfasilitasi perdagangan komoditi.·        Pasar keuangan, yang merupakan sarana pembiayaan utang jangka pendek dan investasi.·        Pasar derivatif, yang merupakan sarana yang menyediakan instrumen untuk mengelola risiko keuangan.·        Pasar berjangka, yang merupakan sarana yang menyediakan stadarisasi kontrak berjangka bagi perdagangan suatu produk pada suatu tanggal dimasa mendatang.·        Pasar asuransi, yang memfasilitasi redistribusi dari berbagai risiko.·        pasar valuta asing, yang memfasilitasi perdagangan valuta asing.I.  Kelebihan dan Kelemahan Pasar Uang·        Kelebihan Pasar Uang1.   Sarana untuk mencari pinjaman dana jangka pendek bagi perusahaan yang mengalami kesulitan likuiditas.2.   Sarana untuk menempatkan kelebihan dana yang dimiliki oleh badan usaha.·        Kelemahan atau Resiko Pasar Uang          Resiko yang mungkin dihadapi dalam kegiatan investasi di pasar uang antara lain:              1.   Resiko pasar (Market Risk)          Resiko yang berkaitan dengan kenaikan tingkat bunga, mengakibatkan investor mengalami capital loss.              2.   Resiko Reinvestment,          Resiko yang berkaitan dengan turunnya harga sekuritas.              3.   Resiko Gagal Bayar,          Resiko yang terjadi akibat tidak mampunya peminjam (debitur) memenuhi kewajibannya sesuai dengan yang diperjanjikan.4.   Resiko Inflasi,          Pemberi pinjaman menghadapi kemungkinan naiknya hargaharga barang dan jasa yang menurunkan daya beli atas pendapatan yang diterimanya.    5.   Resiko Valuta (Currency risk),          Resiko yang terjadi karena perubahan yang tidak menguntungkan terhadap kurs mata uang asing.    6.   Resiko Politik,          Resiko yang berkaitan dengan perubahan undang-undang atau peraturan pemerintah.

PENGERTIAN PASAR MODALPasar modal (capital modal) adalah pasar keuangan untuk dana-dana jangka panjang dan merupakan pasar yang konkret. Dana jangka panjang adalah dana yang jatuh temponya lebih dari satu tahun. Pasar modal dalam arti sempit adalah suatu tempat dalam pengertian fisik yang terorganisasi tempat efek-efek diperdagangkan yang disebut bursa efek. Pengertian bursa efek (stock exchange) adalah suatu sistem yang terorganisasi yang mempertemukan penjual dan pembeli efek yang dilakukan baik secara langsung maupun tidak langsung.MANFAAT PASAR MODAL1.     Bagi Emiten : Bagi emiten, pasar modal memiliki beberapa manfaat, antara lain: a. jumlah dana yang dapat dihimpun berjumlah besar, b. dana tersebut dapat diterima sekaligus pada saat pasar perdana selesai, c. tidak ada convenant sehingga manajemen dapat lebih bebas dalam pengelolaan dana/perusahaan, d. solvabilitas perusahaan tinggi sehingga memperbaiki citra perusahaan, e. ketergantungan emiten terhadap bank menjadi lebih kecil2.     Bagi investor : Sementara, bagi investor, pasar modal memiliki beberapa manfaat, antara lain: a. nilai investasi perkembang mengikuti pertumbuhan ekonomi. Peningkatan tersebut tercermin pada meningkatnya harga saham yang mencapai kapital gain, b. memperoleh dividen bagi mereka yang memiliki/memegang saham dan bunga yang mengambang bagi pemenang obligasi, c. dapat sekaligus melakukan investasi dalam beberapa instrumen yang mengurangi risikoPRODUK-PRODUK DI PASAR MODAL1.     Reksa Dana
Reksa dana (mutual fund) adalah sertifikat yang menjelaskan bahwa pemiliknya menitipkan uang kepada pengelola reksa dana (manajer investasi) untuk digunakan sebagai modal berinvestasi.
2.     SahamSecara sederhana saham dapat didefinisikan sebagai tanda penyertaan atau pemilikan seseorang atau badan dalam suatu perusahaan.
3.     Saham Preferen
Saham preferen adalah gabungan (hybrid) antara obligasi dan saham biasa. Artinya disamping memiliki karakteristik seperti obligasi juga memiliki karakteristik saham biasa. Karakteristik obligasi misalnya saham preferen memberikan hasil yang tetap seperti bunga obligasi. Biasanya saham preferen memberikan pilihan tertentu atas hak pembagian dividen. Ada pembeli saham preferen yang menghendaki penerimaan dividen yang besarnya tetap setiap tahun, ada pula yang menghendaki didahulukan dalam pembagian dividen, dan lain sebagainya.
4.     Obligasi
Obligasi adalah surat berharga atau sertifikat yang berisi kontrak antara pemberi pinjaman dengan penerima pinjaman. Surat obligasi adalah selembar kertas yang menyatakan bahwa pemilik kertas tersebut memberikan pinjaman kepada perusahaan yang menerbitkan obligasi.
5.     Waran
Waran adalah hak untuk membeli saham biasa pada waktu dan harga yang sudah ditentukan. Biasanya waran dijual bersamaan dengan surat berharga lainnya, misalnya obligasi atau saham. Penerbit waran harus memiliki saham yang nantinya dikonversi oleh pemegang waran.
6.     Right Issue
Right issue merupakan hak bagi pemodal membeli saham baru yang dikeluarkan emiten. Karena merupakan hak, maka investor tidak terikat untuk membelinya. Ini berbeda dengan saham bonus atau dividen saham, yang otomatis diterima oleh pemegang saham. Right issue dapat diperdagangkan.
Kelebihan dan kelemahan pasar modalKelebihan pasar modal a.    Pesat atau tidaknya perkembangan pasar modal dapat digunakan sebagai indikator perkembangan ekonomi suatu negara b.    Sebagai sumber pendanaan jangka panjang bagi berbagai perusahaan c.    Sebagai sarana investasi masyarakat untuk mendapatkan keuntungan.Kelemahan pasar modal a.    Sebagai sebuah sarana investasi, pasar modal belum menyentuh segala lapisan masyarakat b.    Ketidakstabilan kurs sangat berpengaruh pada harga saham c.    Tidak seluruh investasi dalam pasar modal berbuah manis.